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如何分析股票行业 行业的经济结构分析

发布:未知 时间:2020-08-17 18:04 栏目:港股技巧 阅读()
相信很多人都知道行业的经济结构分析是为投资者解决投资问题的,那么要如何分析股票行业呢?下面给大家详细的介绍一下关于股票行业分析的内容。 怎样对上市公司进行股票行业分析 行业的经济结构不同,变动规律不同,所处
 

  相信很多人都知道行业的经济结构分析是为投资者解决投资问题的,那么要如何分析股票行业呢?下面给大家详细的介绍一下关于股票行业分析的内容。

  怎样对上市公司进行股票行业分析

  行业的经济结构不同,变动规律不同,所处生命周期阶段不同,其赢利水平的高低、经营的稳定状况也不同。这是进行行业分析时要着重考虑的因素。

  一、行业的经济结构分析

  行业的经济结构随该行业中企业的数量、产品的性质、价格的制定和其他一些因素的变化而变化,根据经济结构的不同,行业基本上可分为四种市场类型:完全竞争、垄断竞争、寡头垄断、完全垄断。

  1、完全竞争型

  完全竞争型是指一个行业中有很多的独立生产者,他们都以相同的方式向市场提供同质产品。其主要特点是:

  (1)企业是价格的接受者,而不是价格的制定者,也就是说企业不能够影响产品的价格。

如何分析股票行业 行业的经济结构分析

  如何分析股票行业

  (2)所有企业向市场提供的产品都是同质的、无差别的。

  (3)生产者众多,所有资源都可以自由流动。

  (4)企业的赢利基本上是由市场对产品的需求决定的。

  (5)生产者和消费者对市场完全了解,并且可随意进入或退出此行业。

  显然,完全竞争是一个理论上的假设,在现实经济中很少存在,一些初级产品和某些农产品的市场类型比较接近完全竞争市场的情况。

  2、垄断竞争型

  垄断竞争是指一个行业中有许多企业生产同一种类但具有明显差别的产品。其主要特点是:

  (1)企业生产的产品同种不同质,即产品存在着差别。也就是说,产品基本相似,但在质量、商标、包装、大小以及卖者的服务态度、信用等方面存在一定的差别。这是垄断竞争与完全竞争的主要区别。

  (2)从某种程度说,企业对自己产品的价格有一定的控制能力,是价格的制定者。

  (3)生产者众多,所有资源可以流动,进入该行业比较容易。

  在国民经济各产业中,大多数产成品的市场类型都属于这种类型。

  3、寡头垄断型

  寡头垄断是指一个行业中少数几家大企业(称为“寡头”)控制了绝大部分的市场需求量。其主要特点是:

  (1)企业为数不多,而且相互影响、相互依存。正因为如此,每个企业的经营方式和竞争策略都会对其他几家企业产生重要影响。

  (2)产品差别可有可无。当产品无差别时称为纯粹寡头垄断;当产品有差别时称为差别寡头垄断。

  (3)生产者较少,进入该行业十分困难。

  从以上特点可以看出,寡头垄断在现实是普遍存在的,资本密集型、技术密集型行业,如汽车行业,以及少数储量集中的矿产品,如石油等产品的市场多属这种类型。生产所需的巨额投资、复杂的技术或产品储量的分布成为限制新企业进入寡头垄断型行业的主要障碍。目前西方国家的许多重要行业常常被几家企业所控制,例如,美国汽车市场是被本国的通用汽车公司、福特汽车公司。克莱斯勒公司以及日本的本田汽车公司和日产汽车公司所控制;胶卷业的两个主要竞争对手是美国的柯达公司和日本的富士公司等等。

  4、完全垄断型

  完全垄断型是指一个行业中只有一家企业生产某种特质产品。特质产品指那些没有或基本没有其他替代品的产品。完全垄断可分为两种类型:

  (1)政府完全垄断,如国营铁路、邮电等部门。

  (2)私人完全垄断,如政府赋予的特许专营或拥有专利的独家经营以及由于极其强有力的竞争实力而形成的私人垄断经营。

  在现实经济生活中,公用事业(如铁路、煤气公司、自来水公司和邮电通信等)和某些资本、技术高度密集型行业或稀有金属矿藏的开采等行业属于这种完全垄断的市场类型。

如何分析股票行业 行业的经济结构分析

  如何分析股票行业

  我们可以看出,如果按照经济效率的高低和产量的大小排列,上述四种市场类型依次为完全竞争、垄断竞争、寡头垄断和完全垄断;而按照价格的高低和可能获得的利润的大小排列,则次序正好相反,即依次为完全垄断、寡头垄断、垄断竞争和完全竞争。

  二、经济周期与行业分析

  各行业变动时,往往呈现出明显的、可测的增长或衰退的格局。根据这些变动与国民经济总体周期变动的关系的密切程度不同,可以将行业分为以下几类:

  增长型行业

  增长型行业的运动状态与经济活动总水平的周期及其振幅无关。这些行业收入增长的速率相对于经济周期的变动来说,并未出现同步影响,因为它们主要依靠技术的进步、新产品推出及更优质的服务,从而使其经常呈现出增长形态。

  在过去的几十年内,计算机和复印机行业表现了这种形态。投资者对高增长的行业十分感兴趣,主要是因为这些行业对经济周期性波动来说,提供了一种财富“套期保值”的手段。然而,这种行业增长的形态却使得投资者难以把握精确的购买时机,因为这些行业的股票价格不会随着经济周期的变化而变化。

  周期型行业

  周期型行业的运动状态直接与经济周期相关。当经济处于上升时期,这些行业会紧随其扩张;当经济衰退时,这些行业也相应衰落。产生这种现象的原因是,当经济上升时,对这些行业相关产品的购买相应增加。例如消费品业、耐用品制造业及其他需求的收入弹性较高的行业,就属于典型的周期性行业。

  防御型行业

  还有一些行业被称为防御型行业。这些行业运动形态的存在是因为其产业的产品需求相对稳定,并不受经济周期处于衰退阶段的影响。正是因为这个原因,对其投资便属于收入投资,而非资本利得投资。有时候,当经济衰退时,防御型行业或许会有实际增长。例如,食品业和公用事业属于防御型行业,因为需求的收入弹性较小,所以这些公司的收入相对稳定。

  三、行业生命周期分析

  一般而言,每个产业都要经历一个由成长到衰退的发展演变过程,这个过程便称为行业的生命周期。行业的生命周期通常可分为四个阶段,即初创阶段、成长阶段、成熟阶段和衰退阶段。

  以上就是给大家介绍的如何分析股票行业的内容,你还有其他疑问吗?如果你还想了解更多相关的知识就请关注我们吧。

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